【媒体报道】新诺威增资控股巨石生物石药集团资源设置优化立异估值有望释放

2023/ 09/20

【媒体报道】新诺威增资控股巨石生物石药集团资源设置优化立异估值有望释放

克日，石药集团子公司新诺威拟对石药集团巨石生物制药有限公司（简称“巨石生物”）实验现金增资，实现对巨石生物控股。后者是肩负集团立异使命的焦点单位。

从实质看，这是石药集团内部的资产转移，在本次增资完成后，新诺威、巨石生物仍与石药集团并表处置惩罚；但从两家公司的生长看，这是一个双赢的选择——质料药龙头新诺威将翻开立异药营业，进一步富厚产品线；巨石生物将从H股注入A股，立异估值或能释放，手艺效果工业转化也有望加速。

内部资源设置优化，巨石生物立异加速

9月11日，石药集团子公司新诺威宣布通告称，公司拟对巨石生物实验现金增资18.71亿元，取得标的公司51%的股权，实现对标的公司的控股。

值得注重的是，这是自去年11月新诺威收购石药圣雪后，石药集团内部又一资源设置行动。若是说新诺威从集团处买入石药圣雪，是为了延伸公司的大康健工业链，进一步富厚产品线，那么这次购入巨石生物，则意在进入生物立异医药的前沿领域，进一步深化公司在大康健领域的战略结构。

从基本面看，与大大都立异药企类似，巨石生物现在尚未实现盈利。2021年、2022年及2023年前7个月，公司营业收入划分为0元、2.12亿元、3470.01万元，净利润划分为-2.92亿元、-4.38亿元、-3.35亿元。阻止2023年7月末，巨石生物资产总额20.57亿元，欠债总额13.69亿元，净资产6.89亿元。

但从潜力看，巨石生物作为石药集团的立异实力，是一家以卓越的自主研发能力为焦点驱动力的立异生物医药企业，拥有周全的研发和商业化能力，专注于抗体类药物、抗体偶联药物（ADC）以及mRNA疫苗等生物制药前沿领域。其产品管线以抗肿瘤、有数病等领域为重点，主要治疗领域包括乳腺癌、宫颈癌、胃癌、银屑病等。

阻止现在，巨石生物在研项目20余个，8款产品在海内开展差别阶段临床试验或正在申报上市，其中处于申报上市阶段的产品两款，处于临床II/III期阶段的产品3款，处于临床I期阶段的产品3款。

自2022年以来，巨石生物的两款处于1期临床的ADC药物已经实现“出海”，划分为药物SYSA1801和药物SYS6002，前者带去的是2700万美元首付款，最多1.48亿美元的潜在开发及羁系里程碑付款，以及最多10.2亿美元的潜在销售里程碑付款；后者带去的是750万美元首付款，最多1.3亿美元的潜在开发及羁系里程碑付款，以及最多5.55亿美元的潜在销售里程碑付款。

其mRNA疫苗产品于今年3月在中国被纳入紧迫使用，是国产首款mRNA新冠疫苗。石药集团中报显示，基于mRNA手艺优势，集团将针对熏染性疾病、呼吸道病毒、肿瘤等开发其他预防性和治疗性疫苗。别的，在mRNA和药物递送手艺平台，集团也在开发卵白替换疗法、基因编辑产品以及体内细胞重编程手艺，如体内CAR-T、CAR-M；siRNA手艺平台则将聚焦高血脂、高血压、痛风等慢病和代谢疾病。

另外，在被业内视为内卷最严重的PD1靶点上，巨石生物紧抓大癌种差别化结构，现在已经走到申报上市阶段�？梢运�，作为质料药龙头的新诺威购入巨石生物是一个双赢的选择，一方面，新诺威将借助本次增资拓展立异药营业，收获一个优质立异药标的，另一方面，巨石生物将受益于新诺威较强的销售渠道开拓能力和治理能力，加速手艺效果工业转化。

石药集团喜报频传，立异估值有望释放

克日，石药集团宣布通告，称隶属公司开发的1类新药“纳鲁索拜单抗注射液”用于治疗不可手术切除或手术切除可能导致严重功效障碍的骨巨细胞瘤的新药上市申请已获国家药品监视治理局批准。

通告显示，该产品为全球首个获批上市的IgG4亚型全人源抗RANKL单克隆抗体，与现在已上市的同靶点药物地舒单抗相比，该产品的均一性、质量可控性均获得显著提升。而凭证安进公司2022年年报，地舒单抗2022年实现全球市场销售收入56.42亿美元，同比增添7.14%。

好新闻不止这一则：今年以来，石药集团1类新药巴托利单抗注射液(HBM9161注射液)、普卢格列汀片、恩朗苏拜单抗注射液以及3.3类新药奥马珠单抗生物类似药申报上市，海内首款抗GFRAL单抗JMT203、ATM抑制剂SYH2051、PRMT5抑制剂SYH2045等首次获批临床……

据第三方平台米内网统计，含相助引进的产品，现在石药集团有58款1类新药（不含已上市新药及新增顺应症）在海内处于申请临床及以上阶段，集中在抗肿瘤药领域，消化系统、心脑血管系统、呼吸系统、神经系统等也有所涉及。从作用机制看，化学药以多靶点抑制剂为主，生物药涵盖单抗、双抗、ADC药物等。

2023年上半年，石药集团实现收入160.80亿元，同比增添3%，股东应占溢利为人民币29.67亿元，与2022年同期持平。其中，占公司收入超8成的成药营业同比增添5.2%。公司预计，未来五年将有逾40个立异药及新型制剂药物，以及逾60个仿制药上市，其中包括处于1期临床、已经实现出海的两款ADC药物，也包括多款单抗药物。

受限于港股市场的流动性，石药集团将旗下的新诺威收购巨石生物是将立异资产从H股注入A股，是对股东利益最大化的优选。关于石药集团，通过资产置入的方法实现旗下两大子公司相助，可加速优质立异药资产在A股市场的上市历程，有望进一步加速公司在立异药稀缺的A股市场中的估值释放。

而除了优化资产设置，为了应对市场转变，石药集团还在一直拓宽相助的界线。8月21日，石药集团曾宣布通告，公司划分与英硅智能和晶泰科技在立异药研发AI（人工智能）领域告竣战略相助协议，妄想以AI辅助药物设计，提高新药筛选效率和乐成率，推动集团立异药物的研发。

9月5日，石药集团与上海医药举行战略相助签约仪式。凭证“上药控股有限公司”官微新闻，未来，上海医药将与石药集团在医院市场开发、立异营业开拓等多方面睁开深入探索。

文/李十一

逐日经济新闻

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